Оценка бизнеса. Под ред. Есипова В.Е, Маховиковой Г.А.

3-е изд. - СПб.: 2010. — 512 с.

В этом уникальном на сегодняшний день учебном пособии подробно и доходчиво изложены теоретические и методические основы организации и проведения работ по оценке предприятия (бизнеса). Объясняется методология оценки стоимости отдельных активов предприятия, рассматриваются особенности оценки бизнеса для конкретных целей (налогообложения, инвестирования, ликвидации и т. д.). В новое издание добавлены материалы по оценке ресторанов, оценке бизнеса при слияниях и поглощениях, обновлены разделы, посвященные оценке финансового состояния предприятия, анализу федеральных стандартов оценки. Впервые в учебнике по оценке бизнеса появился раздел, рассказывающий об управлении стоимостью бизнеса. Книга предназначена для студентов вузов, обучающихся по специализациям «Оценка бизнеса», «Оценка собственности»; может быть полезна слушателям высших экономических школ, аспирантам и менеджерам предприятий при повышении профессионального образования; также является достойным практическим пособием для оценщиков всех категорий. Рекомендовано УМО по образованию в области финансов, учета и мировой экономики в качестве учебного пособия для студентов, обучающихся по специальности «Финансы и кредит».

Формат: pdf

Размер: 3,8 Мб

Смотреть, скачать: yandex.disk

ОГЛАВЛЕНИЕ
Введение 6
Глава 1. Организационно-управленческие и правовые аспекты оценочной деятельности 8
1.1. Нормативно-правовая база в сфере оценочной деятельности 8
1.2. Виды и формы собственности в бизнесе 14
1.3. Понятие бизнеса как объекта оценки 20
1.4. Стандартизация в сфере оценки 23
1.5. Федеральные стандарты оценки 28
1.6. Информация в сфере оценки бизнеса 31
Контрольные вопросы 34
Тесты 35
Глава 2. Методологические основы оценки бизнеса 37
2.1. Цели и функции оценки бизнеса 37
2.2. Виды стоимости предприятия 39
2.3. Факторы, влияющие на оценку стоимости предприятия 41
2.4. Основные принципы оценки стоимости предприятия 43
2.5. Риск: виды, измерение, учет при оценке бизнеса 45
2.6. Общая характеристика подходов и методов оценки.
Специфика оценки предприятий в РФ 50
Контрольные вопросы 54
Тесты 54
Глава 3. Практика оценки бизнеса 57
3.1. Этапы процесса оценки 57
3.2. Оценка финансового состояния предприятия 58
3.3. Использование материалов аудиторских проверок 78
3.4. Выбор подходов и методов в оценке бизнеса и его обоснование 82
3.5. Согласование результатов оценки 85
3.6. Требования к отчету об оценке 87
3.7. Экспертиза отчетов об оценке 89
Контрольные вопросы 94
Глава 4. Основы теории стоимости денег во времени 95
4.1. Основные понятия 95
4.2. Накопленная сумма денежной единицы (будущая стоимость единицы) 96
4.3. Текущая стоимость единицы (реверсия) 97
4.4. Текущая стоимость аннуитета 97
4.5. Накопление денежной единицы за период 99
4.6. Взнос на амортизацию единицы 99
4.7. Фактор фонда возмещения 100
Контрольные вопросы 101
Тесты 101
Задачи 102
Глава 5. Затратный подход в оценке бизнеса 104
5.1. Метод стоимости чистых активов 104
5.2. Метод ликвидационной стоимости 108
5.3. Пример оценки бизнеса затратным подходом 109
Контрольные вопросы 120
Глава 6. Сравнительный подход в оценке бизнеса 121
6.1. Метод отраслевых коэффициентов 122
6.2. Метод рынка капитала 122
6.3. Метод сделок 127
6.4. Пример оценки бизнеса сравнительным подходом 135
Контрольные вопросы 138
Глава 7. Доходный подход в оценке бизнеса 139
7.1. Метод дисконтирования денежных потоков 139
7.2. Метод капитализации доходов 149
7.3. Пример оценки бизнеса доходным подходом 156
Контрольные вопросы 157
Глава 8. Применение теории опционов в практике оценки бизнеса 158
Контрольные вопросы 167
Глава 9. Оценка стоимости различных видов имущества предприятия 168
9.1. Оценка стоимости земельного участка 168
9.2. Оценка стоимости зданий и сооружений 175
9.3. Оценка рыночной стоимости машин и оборудования 182
9.4. Оценка стоимости интеллектуальной собственности и нематериальных активов 192
9.5. Оценка финансовых активов 219
9.6. Оценка оборотных активов 222
9.7. Оценка кадрового потенциала как составляющей стоимости предприятия 224
Контрольные вопросы 228
Задачи 229
Глава 10. Особенности оценки бизнеса для конкретных целей 239
10.1. Оценка предприятия как действующего 239
10.2. Оценка предприятия при его ликвидации 257
10.3. Оценка предприятия в целях реструктуризации 276
10.4. Оценка бизнеса при слияниях и поглощениях 292
10.5. Оценка рыночной стоимости пакетов акций 333
10.6. Определение рыночной стоимости открытого акционерного общества для совершения сделки купли-продажи 344
Глава 11. Практика оценки отдельных видов бизнеса 352
11.1. Оценка рыночной стоимости коммерческого банка 352
11.2. Оценка офисов 385
11.3. Оценка гостиничного бизнеса 395
11.4. Оценка предприятий розничной торговли 410
11.5. Оценка страховых компаний 416
11.6. Оценка ресторанов 451
Глава 12. Управление стоимостью бизнеса 470
12.1. Новые подходы к оценке бизнеса 470
12.2. Стоимость как критерий управления 471
12.3. Теоретические подходы к управлению стоимостью компании 477
12.4. Выявление факторов стоимости 492
12.5. Технология управления стоимостью 494
Приложение 1. Основные формулы, используемые в расчетах 496
Приложение 2. Перечень законодательных и нормативных актов,
используемых в оценочной деятельности 507
Литература 509

В Конституции РФ записано, что в России создается общество социально ориентированной экономики с преобладанием множества различных форм собственности, где центральное место отводится частной собственности. Цель социально ориентированной экономики — обеспечение достойной жизни для большинства населения страны. В СССР в условиях плановой экономики предполагалось обеспечить достижение такой цели на базе создания общественно-управляемой системы производства товаров и услуг и распределения, перераспределения общественных доходов. Основой функционирования такой системы являлись различные формы общественной собственности, частная собственность хотя и сохранялась, но имела незначительный удельный вес. Интеграция РФ в мировую экономическую систему требует обеспечения достойной жизни для членов общества с учетом и национальных, и мировых стандартов. Достижение такой цели может быть реализовано с использованием различных форм предпринимательской деятельности (бизнеса). Процесс приватизации, возникновение фондового рынка, развитие системы страхования, переход коммерческих банков к выдаче кредитов под залог имущества формируют потребность в новой услуге — оценке стоимости предприятия (бизнеса), определении рыночной стоимости его капитала.
Финансовый кризис, проходящий во всем мире, показал, какое важное значение приобретает разработка новых методологических основ и совершенствование действующих методов оценки бизнеса и его функционирования.
Капитал предприятия — товар уникальный и сложный по составу, природу которого в значительной мере определяют конкретные факторы. Поэтому необходима комплексная оценка капитала с учетом всех соответствующих внутренних и внешних условий его развития.
Потребность в определении рыночной стоимости предприятия не исчерпывается операциями купли-продажи. Возрастает потребность в оценке бизнеса предприятий при многочисленных и сложных вариантах реализации стоимости имущественных прав: акционировании, привлечении новых пайщиков и выпуске дополнительных акций, страховании имущества, получении кредита под залог имущества, исчислении налогов, использовании прав наследования и т. д.
Определение рыночной стоимости предприятия способствует его подготовке к борьбе за выживание на конкурентном рынке, дает реалистичное представление о потенциальных возможностях предприятия. Процесс оценки бизнеса предприятий служит основанием для выработки ее стратегии. Он выявляет альтернативные подходы и определяет, какой из них обеспечит компании максимальную эффективность, а следовательно, и более высокую рыночную цену.