Управление финансовой структурой фирмы. Ковалев В.В.

М.: 2011. — 256 с.

Книга посвящена одному из важнейших разделов финансового менеджмента - аналитическому обоснованию решений в отношении источников финансирования фирмы. Дано описание логики представления финансовой структуры фирмы в пассиве баланса, различных трактовок капитала, традиционных и новых инструментов, предназначенных для мобилизации капитала. Охарактеризовано понятие стоимости капитала и приведены методики расчета стоимости различных источников. Изложены основания теории структуры капитала, рассмотрена роль дивидендной политики в управлении финансами фирмы. Для специалистов, принимающих решения в области управления финансами фирмы, а также студентов, аспирантов и преподавателей экономических вузов.

Формат: pdf

Размер: 1,2 Мб

Смотреть, скачать: Купить в MyShop или Book24

СОДЕРЖАНИЕ
Введение 3
Глава 1. Финансовая структура фирмы: сущность, представление 5
1.1. Фирма (предприятие) в системе экономических отношений 5
1.2. Фирма в контексте рынков 11
1.3. Баланс как квинтэссенция финансовой модели фирмы 14
1.4. Состав источников финансирования фирмы и их представление в балансе 26
1.5. Хозяйственные операции и их влияние на состав и структуру источников 40
1.6. Прибыль в системе источников финансирования фирмы 43
Материалы для самостоятельной работы 47
Вопросы для обсуждения 47
Глава 2. Базовые модели и алгоритмы в управлении финансовой структурой фирмы 49
2.1. Моделирование и оценка финансовых операций 50
2.1.1. Время как фактор изменения капитала 50
2.1.2. Эффективная годовая процентная ставка 55
2.1.3. Базовая модель инвестиционно-финансового анализа 57
2.1.4. Оценочные модели на рынках капитальных финансовых активов 59
2.2. Риск и леверидж в управлении финансовой структурой фирмы 64
Материалы для самостоятельной работы 69
Вопросы для обсуждения 69
Глава 3. Управление источниками финансирования деятельности фирмы 71
3.1. Способы финансирования деятельности фирмы 71
3.2. Капитал: сущность, трактовки 76
3.3. Сущность и классификации источников финансирования деятельности фирмы 82
3.3.1. Базовые классификации 83
3.3.2. Источники средств долгосрочного назначения (капитал) 85
3.3.3. Краткосрочные источники финансирования 97
3.4. Основные способы формирования и наращивания капитала 97
3.5. Традиционные методы средне- и краткосрочного финансирования 105
3.6. Новые инструменты в системах финансирования деятельности фирмы 115
3.6.1. Роль опционных контрактов в мобилизации источников финансирования 115
3.6.2. Залоговые операции и ипотека 120
3.6.3. Финансовая аренда (лизинг) как источник финансирования 123
3.6.4. Коммерческая концессия 140
3.7. Балансовые модели управления источниками финансирования 141
Материалы для самостоятельной работы 148
Вопросы для обсуждения 148
Глава 4. Стоимость и структура источников финансирования 150
4.1. Стоимость капитала: понятие и сущность 150
4.2. Стоимость основных источников капитала 157
4.2.1. Стоимость источников заемного капитала 158
4.2.2. Стоимость источников собственного капитала 161
4.3. Средневзвешенная стоимость капитала 165
4.4. Предельная стоимость капитала 174
4.5. Основы теории структуры капитала 179
4.5.1. Стоимостные оценки фирмы 181
4.5.2. Взаимосвязь между стоимостью фирмы и стоимостью ее капитала 185
4.6. Оценка стоимости источников краткосрочного финансирования 203
4.6.1. Оценка стоимости источника «Краткосрочная кредиторская задолженность» 203
4.6.2. Оценка стоимости источника «Краткосрочный банковский кредит» 206
Материалы для самостоятельной работы 209
Вопросы для обсуждения 209
Глава 5. Политика выплаты дивидендов 211
5.1. Дивиденды и прибыль: логика взаимосвязи 211
5.2. Возможности оптимизации дивидендной политики: теоретические подходы 222
5.3. Факторы, определяющие дивидендную политику 227
5.4. Порядок выплаты дивидендов 231
5.5. Методики дивидендных выплат 234
5.6. Дивидендная политика и регулирование курса акций 239
Материалы для самостоятельной работы 242
Вопросы для обсуждения 242
Заключение 244
Приложение. Состав разделов и статей бухгалтерского баланса 246
Библиография 249

В условиях рыночной экономики финансовые ресурсы по праву рассматриваются как объект управления первостепенной важности. Здесь подразумеваются в основном два аспекта: инвестиционный (т. е. умение эффективно вложить имеющиеся денежные средства) и источниковый (т. е. умение мобилизовать источники финансирования). В приложении к хозяйствующему субъекту теория и практика управления финансовыми ресурсами решается в рамках самостоятельного научно-практического направления, известного как финансовый менеджмент (синонимы: система управления финансами фирмы, корпоративные финансы).