Финансовый менеджмент. Березкин Ю.М., Алексеев Д.А.

2-е изд., испр. и доп. - Иркутск: БГУЭП, 2014. — 333 с.

Изложен основной курс финансового менеджмента в соответствии с российским федеральным государственным образовательным стандартом и европейскими программами изучения данной дисциплины. Содержит лекционный материал, практикум и многочисленные приложения Для студентов, обучающихся по образовательным программам бакалавриата, магистратуры, аспирантов экономических вузов, а также для слушателей системы дополнительного образования.

Формат: pdf

Размер: 3,1 Мб

Смотреть, скачать: yandex.disk

ОГЛАВЛЕНИЕ
ВВЕДЕНИЕ 6
ЧАСТЬ ПЕРВАЯ. ЛЕКЦИОННЫЙ КУРС ФИНАНСОВОГО МЕНЕДЖМЕНТА 8
Глава 1. Предмет финансового менеджмента 8
1.1 Базовые концепции, лежащие в основе финансового менеджмента 8
1.2 Исторические предпосылки возникновения финансового менеджмента 11
1.3. Деньги и их изменения в истории 14
1.3.1. Классическое понятие денег 14
1.3.2. Исторические изменения понятия денег 16
1.3.3. Обеспечение устойчивости современных денег 19
1.4. Понятие финансового менеджмента 21
1.4.1. Ключевые моменты понятия финансового менеджмента 21
1.4.2. Функции и цели финансового менеджмента 26
Глава 2. Основы финансовой математики 31
2.1. Принцип временной ценности денег 31
2.2. Первичная ситуация учёта временной ценности денег 34
2.3. Пересчёт денежных номиналов для п интервалов времени 37
2.3.1. Схема простых процентов 38
2.3.2. Схема сложных процентов 41
2.4. Пересчёт денежных потоков общего вида 51
2.5. Пересчёт аннуитетов 60
2.5.1. Аннуитет общего вида 60
2.5.2. Бессрочный аннуитет 63
2.5.3. Составной аннуитет 70
Глава 3. Оценка финансовых активов 74
3.1. Общий план работы 74
3.2. Вложения в корпоративные облигации 77
3.3. Вложения в привилегированные акции 84
3.4. Вложения в обыкновенные акции 87
3.4.1. Организация рынка обыкновенных акций 87
3.4.2. Формулы для расчёта цены обыкновенной акции 93
Глава 4. Цены источников капитала 101
4.1. Характеристики источников капитала компании 101
4.2. Цена источника «эмиссия корпоративной облигации» 104
4.3. Цена источника «эмиссия привилегированной акции» 109
4.4. Цена источника «нераспределённая прибыль» 111
4.5. Цена источника «эмиссия обыкновенной акции» 113
4.6. Средневзвешенная стоимость капитала компании 116
Глава 5. Оценка и выбор инвестиционных проектов 120
5.1 Необходимые условия оценки инвестиционных проектов 120
5.2. Критерий «срок окупаемости» реализуемого проекта 123
5.3. Критерий «чистый приведённый эффект» от проекта 128
5.4. Критерий «индекс рентабельности инвестиций» проекта 132
5.5. Критерий «внутренняя норма рентабельности» проекта 135
Глава 6. Механизмы финансового менеджмента 147
6.1. Показатели контроля за эксплуатацией инвестиций 147
6.2. Действие финансового рычага 160
6.2.1. Европейская версия финансового рычага 160
6.2.2. Американская версия финансового рычага 172
6.3. Действие операционного рычага 174
ЧАСТЬ ВТОРАЯ. ПРАКТИКУМ ПО ФИНАНСОВОМУ МЕНЕДЖМЕНТУ 187
Глава 7. Задачи по основам финансовой математики 187
Глава 8. Задачи по оценке финансовых активов 195
Глава 9. Задачи по ценам источников капитала 197
Глава 10. Задачи по оценке инвестиционных проектов 199
Глава 11. Задачи на действие финансового рычага 204
Глава 12. Задачи на действие операционного рычага 207
Глава 13. Комплексные задачи и практические ситуации 209
ЧАСТЬ ТРЕТЬЯ. ПРИЛОЖЕНИЯ К КУРСУ ФИНАНСОВОГО МЕНЕДЖМЕНТА 212
Приложение 1. Использование методов ФМ при оценке стоимости бизнеса 212
Приложение 2. Деловые игры по ФМ 224
ДЕЛОВАЯ ИГРА «ФИНАНСОВЫЙ РЫНОК» 224
ДЕЛОВАЯ ИГРА «ФОНДОВАЯ БИРЖА» 231
Приложение 3. Тестовые вопросы по курсу ФМ 239
Приложение 4. Финансовые таблицы 248
Приложение 5. Методика работы с финансовыми таблицами 256
Приложение 6. Ответы к задачам практикума 259
Приложение 7. Методологические приложения 264
7.1. Исторические типы финансов 264
7.2. Типы механизмов обеспечения устойчивости денег 278
7.3 Понятие «предпринимательство» (по И. Шумпетеру) 283
7.4 Типы (схемы) управления 291
7.5. Понятие «собственность» 308
Приложение 8. Основные формулы финансового менеджмента 318
РЕКОМЕНДУЕМАЯ ЛИТЕРАТУРА 327

Изложенный здесь материал является учебным пособием для изучения дисциплины «Финансовый менеджмент», читаемой по полугодовой программе на финансово-экономическом факультете БГУЭП. Пособие является исправленным и расширенным вариантом курса лекций, изданного в 2012 г. [3]. Пособие может быть использовано при подготовке студентов, обучающихся по образовательным программам специалитета, бакалавриата и магистратуры, а также - слушателей системы дополнительного образования.
Содержание курса соответствует российскому образовательному стандарту и европейским программам изучения финансового менеджмента. Для подготовки пособия был использован ряд учебников и научных изданий, опубликованных в последние годы (см. список рекомендуемой литературы), прежде всего, - фундаментальный двухтомник Ю. Бригхемаи Л. Гапенски [1], а также - российские учебники по финансовому менеджменту под ред. Е.С. Стояновой [2] и В.В. Ковалёва [6].
В учебном пособии даётся авторская трактовка предыстории и условий возникновения научной дисциплины и практики финансового менеджмента; систематически излагается понятийный и математический аппарат этой финансовой дисциплины; показывается, для чего и как практически применяются важнейшие инструменты финансового менеджмента. Во всех случаях, где российская финансовая практика отличается от западной, делается необходимый комментарий о возможностях использования соответствующих инструментов финансового менеджмента в российских условиях.