Финансовый менеджмент. Рогова Е.М., Ткаченко Е.А.

М.: 2011. — 540 с.

Раскрыты основные аспекты, связанные с изучением учебной дисциплины «Финансовый менеджмент». Материалы, содержащиеся в учебнике, предназначены для студентов специальности «Финансы и кредит», а также студентов бакалавриата и магистратуры, обучающихся по направлениям «Экономика» и «Менеджмент». Материалы учебника могут быть использованы при чтении лекций и организации самостоятельной работы студентов по дисциплине «Финансовый менеджмент», а также на программах дополнительного образования. Для студентов, аспирантов и магистрантов российских вузов, специалистов, интересующихся проблемами управления финансами на российских предприятиях.

Формат: pdf

Размер: 8 Мб

Смотреть, скачать: drive.google

Оглавление
Предисловие 9
Раздел I. ФИНАНСОВЫЙ МЕНЕДЖМЕНТ И ЕГО МЕСТО В УПРАВЛЕНИИ ПРЕДПРИЯТИЕМ
Глава 1. Цели, задачи и функции финансового менеджмента 12
1.1. Финансы предприятия и система управления ими 12
1.2. Сущность и функции финансового менеджмента на предприятии 15
1.3. Цели финансового менеджмента на предприятии 23
1.4. Организация финансовой службы предприятия 26
Вопросы для обсуждения 29
Глава 2 Денежные потоки предприятия и управление ими 30
2.1. Понятие денежного потока 30
2.2. Способы формирования денежных потоков предприятия 34
2.3. Анализ финансовых коэффициентов 40
2.4. Анализ факторов, влияющих на эффективность компании 54
Вопросы для обсуждения 56
Упражнения 56
Глава 3 Финансовое планирование и прогнозирование на предприятии 61
3.1. Роль финансового планирования в деятельности предприятия 61
3.2. Принципы и методы финансового планирования 70
3.3. Прибыль предприятия как ключевой элемент финансового планирования 75
3.4. Формирование прогнозных форм финансовой отчетности 81
Вопросы для обсуждения 90
Упражнения 91
Глава 4. Оценка, планирование и оптимизация денежных потоков предприятия. Управление денежными средствами 92
4.1. Методы оценки денежных потоков 92
4.2. Оценка денежного потока прямым методом 95
4.3. Оценка денежного потока косвенным методом 97
4.4. Оценка денежного потока матричным методом 102
4.5. Аналитические показатели денежных потоков 107
4.6. Модели планирования денежных потоков 112
Вопросы для обсуждения 122
Глава 5. Внешняя среда предприятия 124
5.1. Сущность налоговой системы и основы налогообложения предприятия 124
5.2. Налогообложение на уровне предприятий 129
5.3. Основы корпоративной таможенной политики 134
5.4. Система валютных курсов и платежей. Международные аспекты финансового менеджмента 140
Вопросы для обсуждения 145
Раздел II. УПРАВЛЕНИЕ ИНВЕСТИЦИЯМИ
Глава 6. Методы оценки эффективности инвестиций 148
6.1. Стоимость денег во времени 148
6.2. Инвестиционный проект 154
6.3. Общая характеристика методов оценки эффективности инвестиций 159
6.4. Статические методы инвестиционных расчетов 161
6.5. Динамические методы оценки инвестиционных проектов: базовые принципы 173
6.6. Основные динамические методы инвестиционных расчетов 180
6.7. Полный финансовый план проекта 189
Вопросы для обсуждения 192
Упражнения 192
Глава 7. Оценка риска инвестиционно-финансовых решений 195
7.1. Понятие риска в деятельности предприятия 195
7.2. Общие методы оценки риска 204
7.3. Взаимосвязь риска и доходности. Действия компании на фондовом рынке 212
7.4. Модель оценки капитальных активов 216
7.5. Финансовый риск. Эффект финансового рычага 220
7.6. Операционный и интегральный рычаги 224
Вопросы для обсуждения 229
Упражнения 230
Раздел III. УПРАВЛЕНИЕ ДОЛГОСРОЧНЫМИ ИСТОЧНИКАМИ ФИНАНСИРОВАНИЯ
Глава 8. Стоимость заемного капитала 234
8.1. Понятие стоимости капитала 234
8.2. Обещанная доходность заемного капитала. Оценка облигаций 238
8.3. Ожидаемая доходность заемного капитала. Расчет маржи долговых обязательств 244
Вопросы для обсуждения 248
Упражнения 248
Глава 9. Стоимость собственного капитала 250
9.1. Оценка обыкновенных акций 250
9.2. Оценка привилегированных акций 252
9.3. Модели оценки стоимости собственного капитала 254
Вопросы для обсуждения 260
Упражнения 260
Глава 10. Структура и стоимость капитала 262
10.1. Средневзвешенная стоимость капитала и возможности ее использования 262
10.2. Влияние структуры капитала на стоимость: традиционный подход 269
10.3. Влияние теории структуры капитала на стоимость: подход Модильяни — Миллера 271
Вопросы для обсуждения 279
Упражнения 280
Глава 11. Дивидендная политика фирмы 281
11.1. Роль дивидендной политики в финансовом менеджменте 281
11.2. Основные типы дивидендной политики 286
11.3. Формы и порядок выплаты дивидендов 290
Вопросы для обсуждения 294
Упражнения 294
Глава 12. Альтернативные долгосрочные источники финансирования предприятия 297
12.1. Обзор кредитных и гибридных источников финансирования предприятия 297
12.2. Лизинг как источник финансирования деятельности предприятия 305
12.3. Венчурный капитал как источник финансирования растущих предприятий 314
Вопросы для обсуждения 326
Раздел IV. УПРАВЛЕНИЕ КРАТКОСРОЧНЫМИ ИСТОЧНИКАМИ ФИНАНСИРОВАНИЯ
Глава 13. Управление оборотным капиталом предприятия 328
13.1. Оборотный капитал и задачи управления им 328
13.2. Потребность предприятия в оборотном капитале 331
13.3. Основные задачи управления оборотным капиталом..335
13.4. Управление дебиторской задолженностью (кредитный менеджмент) 342
13.5. Кредиторская задолженность как источник краткосрочного финансирования предприятия 349
13.6. Факторинг как источник краткосрочного финансирования 351
Вопросы для обсуждения 354
Глава 14. Управление и планирование запасов на предприятии 356
14.1. Управление запасами и их планирование как элемент финансового менеджмента 356
14.2. Общий методический подход к планированию оптимального уровня запасов 360
14.3. Прикладные модели управления запасами на предприятии: модель экономичной партии заказа 362
14.4. Модель управления запасами готовой продукции 369
Вопросы для обсуждения 370
Упражнения 371
Раздел V. СПЕЦИАЛЬНЫЕ ВОПРОСЫ ФИНАНСОВОГО МЕНЕДЖМЕНТА
Глава 15. Информационное обеспечение финансового менеджмента 374
15.1. Регулярный менеджмент как предпосылка внедрения корпоративных информационных систем 374
15.2. Характеристика стандарта MRPII 376
15.3. Характеристика ERP-систем 384
15.4. Особенности проектов внедрения ERP-систем 389
Вопросы для обсуждения 399
Глава 16. Концепция ценностно-ориентированного менеджмента в современном управлении предприятием 400
16.1. История развития концепции ценностно-ориентированного менеджмента 400
16.2. Сущность концепции ценностно-ориентированного менеджмента 403
16.3. Основные методы ценностно-ориентированного менеджмента 412
16.4. Метод экономической добавленной стоимости 415
16.5. Сбалансированная система показателей 422
Вопросы для обсуждения 426
Глава 17. Оценка бизнеса: основные подходы 428
17.1. Оценочная деятельность в рыночной экономике 428
17.2. Основные подходы к оценке бизнеса 435
17.3. Финансовая информация для оценки стоимости бизнеса 438
17.4. Основные методы доходного подхода 443
17.5. Оценка стоимости компании (бизнеса) на основе сравнительного подхода 452
17.6. Затратный подход к оценке бизнеса 459
Вопросы для обсуждения 462
Глава 18. Роль финансового менеджмента в антикризисном управлении предприятием 463
18.1. Причины и факторы кризисного состояния предприятия 463
18.2. Сущность антикризисного управления 469
18.3. Технологии диагностики в антикризисном управлении 474
18.4. Финансово-аналитические исследования как элемент антикризисной диагностики 481
18.5. Совершенствование системы управления финансами на предприятии как условие превентивной санации 488
Вопросы для обсуждения 495
Глоссарий 496
Приложения 508
Список литературы 537

Эффективная финансовая деятельность является важнейшим фактором развития предприятий. Финансы в современной компании выполняют функцию интеграции бизнес-процессов, через финансовые показатели информацию воспринимают и анализируют все заинтересованные лица, как в компании, так и вне ее. Просчеты в организации финансов, неучет факторов внутренней и внешней среды могут привести компанию на грань неплатежеспособности. Поэтому от организации финансового менеджмента в значительной степени зависит благополучие компании и ее собственников, а также перспективы динамичного развития экономики.
Авторы при написании данного учебника осознавали в полной мере трудность стоящей перед ними задачи, так как проблемы финансового менеджмента, с одной стороны, специфичны для каждого предприятия, что делает затруднительным создание и описание каких-либо универсальных методик управления. С другой стороны, и в зарубежной практике, и в России уже создано большое количество фундаментальных трудов по всем значимым аспектам финансового менеджмента.